巨匠投资者严防的“AI风向标”——英伟达（NVIDIA），将于明日（北京时辰周四凌晨）好意思股盘后公布最新财报！这份财报不仅是英伟达自己的获利单，更是考试巨匠东说念主工智能海浪成色的“试金石”，其影响力足以足下科技板块乃至通盘这个词市集的神气。市集预期有多高？英伟达能否再次超过天花板？哪些数据才是真实的“赢输手”？濒临深广的波动风险，投资者又该怎样布局？即刻锁定新浪财经港好意思股频说念，咱们将为您三军覆灭。

　　功绩预测

　　英伟达（Nvidia）周三下昼公布其第二财季功绩时，无疑会交出一些亮眼的数字。但这些数字是否填塞亮眼，则总共是另一个问题。以下是对当季财报筹备数字的预期：

　　总收入：料为460亿好意思元，较上年同时的300亿好意思元增长53%，也高于上一季度预期的450亿好意思元。当季每股收益预计为1.01好意思元。

　　数据中心收入：料为413亿好意思元，同比增长57%。诚然这一增速较为苍劲，但不足英伟达上一份财报公布的73%的增幅。

　　盈利：挪动后交易利润料为291亿好意思元。净利润料为247亿好意思元，高于上年同时的166亿好意思元。

　　收入预测：在截止10月份的第三财季为534亿好意思元。

　　在截止7月份的第二财季，该芯片制造商的收入和挪动后交易利润料会创下新高，其配景是东说念主工智能（AI）系统方面开销连续飙升。对英伟达的推动而言，这也无疑是又一个茂密期，该公司股价已解脱了近期冲击其他一些AI筹备科技股的抛售压力。

　　英伟达的股价在往日三个月高涨了近39%，远超同时其他一些大型科技股的涨幅。而且，该公司4.4万亿好意思元的市值现在比微软进步20%。

　　前次发布财报时，该公司把中国业务摒除在了对现时财季的预测之外，好多分析师齐预计此次该公司仍将如斯。但是，FactSet的数据自满，自上个月H20筹备音尘发布以来，市集对英伟达在截止10月份的财季的数据中心收入平均预期已上调5%。这可能会让该公司的功绩预测更难超过华尔街的主见，而在往日三年里，该公司出东说念主预观点往往作念到这少许。

　　投资者关庄重点：

　　Piper Sandler的Harsh Kumar示意，英伟达围绕其中国业务的功绩预期将是周三财报的焦点。

　　当地时辰8月21日下昼，科技媒体the Information征引知情东说念主士音尘爆料称，英伟达公司已勾通包括韩国三星电子、好意思国安靠科技等要道零部件供应商暂停与H20芯片筹备的分娩。此外，路透社征引知情东说念主士音尘证明称，英伟达已条件富士康暂停H20芯片的分娩。针对关联音尘，英伟达在一份声明中示意：“咱们不竭管理咱们的供应链以嘱托市集现象。”但拒却进一步详备讲明。

　　不外，分析师仍以为H20芯片销售有上行后劲。摩根大通分析师在周一的一份敷陈中写说念，英伟达现存的H20库存可能带来至多60亿好意思元的增量收入。Kumar示意，畴昔几个季度，其中国业务有望已毕两位数的增长。

　　供需动态

　　几个季度以来，英伟达芯片均供不应求，华尔街将关心需求连续苍劲的迹象，以揣度该公司畴昔盈利超预期的后劲以及数据中心行业的增长现象。

　　Naji不雅察到，已告示的2026年数据中心神气有所加多，这可能在畴昔一年为英伟达带来至多1，000亿好意思元的增量收入。需求越来越多地来自好意思国之外的主权云和新式云发展，这标明英伟达的业务广度正在扩大。

　　该公司的Blackwell芯片已已毕大幅增产，下一代Rubin芯片筹备于来岁下半年推出。Cantor Fitzgerald的C.J． Muse周三将关心更具体的需求预测。他示意，英伟达首席现实官黄仁勋（Jensen Huang）对插足2026日积年的数据中心需求现象应有“较判辨的预期”，包括Rubin芯片预计将于2026日积年晚些期间启动的产能爬坡阶段预测。

　　超大界限云职业提供商会连续开销吗？

　　超大界限云职业提供商、即那些开垦AI基础身手的公司依然在连续提高其成本开销预测，并大举买入英伟达的图形处理器（GPU）。这些公司数以十亿好意思元计的预算对英伟达来说是一大利好。但上周大型科技公司引颈的好意思股大跌让一些投资者对这些大界限投资的可连续性感到不安。

　　此外，在英伟达的第一财季敷陈中，该公司贯通30%的收入来自只是两家客户，这标明客户辘集度很高。Kumar对超大界限云职业提供商的开销仍持乐不雅格调，他以为这些公司“正围绕通用东说念主工智能（AGI）职业伸开一场竞赛”，“况兼有筹备督察这么的开销水平，在咱们看来，这种情况应会再连续几年。”

　　股价或大幅波动

　　好意思国期权市集数据自满，期权交游员预计，在芯片制造商英伟达好意思东时辰周三盘后（北京时辰周四凌晨）发布最新季报后，其市值可能出现约2600亿好意思元的波动。交游员现在正密切关心英伟达财报，以判断其4万亿好意思元的市值是否合理。Wind投资评级自满，近半年有11家机构赐与英伟达买入评级，此外还有13家赐与推选。7月以来，机构赐与的主见价最高达206好意思元，最低为190好意思元。

　　机器东说念主的“新大脑”

　　8月25日，英伟达告示，基于Blackwell架构的Jetson Thor谨慎面向开垦者敞开。这是一款针对机器东说念主的超等估计机，不错为制造、物流、交通、医疗、农业和零卖等行业的数百万台机器东说念主提供算力撑持。

　　据先容，较上一代居品Jetson Orin，Jetson Thor的AI算力进步7.5倍，能效进步3.5倍。况兼它简略初始各式生成式AI模子，包括 Cosmos Reason、DeepSeek、Llama、Gemini、Qwen等通用模子，以及Isaac GR00T N1.5等机器东说念主专用模子。现在，Jetson Thor开垦者套件已发售，订价3499好意思元，Jetson T5000模组购买1000片以上单价2999好意思元。

　　从电脑、数据中心再到机器东说念主，英伟达的GPU算力平台触达了更多末端，并加快拓展。连年来，机器东说念主成为英伟达的遑急业务线，每次齐在发布会上压轴出现　Jetson Thor号称现时机器东说念主的“最壮健脑”，它简略把“大模子+实时传感+规定”整合到边际。基于Blackwell GPU和128GB内存，Jetson Thor带来高达2070 FP4 TFLOPS 的AI算力，可在机器东说念主骨子上并行初始视觉-谈话-手脚（VLA）等多模态模子，权臣裁减云依赖与往复时延。

　　这也意味着，搭载Jetson Thor后，机器东说念主的智能化经过将更进一步，简略高效嘱托代理式AI、高速传感器数据处理、通用机器东说念主任务等复杂运用场景。

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连累剪辑：王长生